美联储年内或难缩QE 市场悬念等揭晓
--周二(12月17日)，在美联储(Fed)是否会在年内缩减QE尚未有定论的情况下，美元指数承压在80.00一线。目前距离美联储公布12月利率决议已仅有不到两天的时间。而随着会期的临近，市场如今似乎益发纠结，汇市在周一(12月16日)大体陷入盘整格局。
美联储本周能否缩减QE等揭晓
目前，据市场专业人士的分析，对美联储12月是否会削减QE的预期正反两方皆有，且各有道理。不过相比之下，支持缩减QE的理由似乎要更多。不过反对的一方认为从低通胀的角度出发，此外有观点认为，年末这一时间点对于正值权利交接的美联储而言也较为尴尬。
支持美联储在年内缩减的机构认为有以下几个理由：
1.就业和经济数据向好
近来数据显示，就业和经济增长都已经有进展。上周数据显示，美国11月新增非农就业20.3万人，高于过去12月的平均水平19.5万人，也高于截至去年9月的12个月内月均水平15万人。本轮QE正是去年9月启动的。此外，11月失业率降至7%，去年9月为7.8%，当时美联储预计到今年底失业率为7.6-7.9%。11月零售销售环比增长0.7%，增幅为五个月来最高。
2.*府预算协议接近达成
目前，市场预计美国国会本周通过预算协议已没有太多悬念。此前众议院已在上周率先批准该协议，而参院则将在本周晚些时候表决。该份协议将允许联邦*府在接下来的两年增加支出，消除明年1月再次出现*府关门的威胁，同时为美联储扫清障碍。
3.资产泡沫加剧
美联储维持债券购买计划有一个条件，那就是长期利率维持在低位以刺激经济增长和就业。但官员们表示，如果继续实施购债计划的弊大于利，就将停止该计划。目前，不少美联储决策者开始担心美联储债券持有量增加后相关成本将上升，如出现金融泡沫或其他干扰市场的风险。他们还认为购债计划的益处会随着时间逐渐减弱。
4.市场已大致理解缩减QE与货币*策紧缩的区别
与今年5月及6月时的行情波动相比，目前市场对于美联储缩减QE的反应显然不再那么剧烈了。美联储官员近期多次表达这样的观点，即缩减购债并不等于货币*策收紧，他们也费尽心思让市场明白这两者之间的区别。从近期美元走势来看，美联储和市场的沟通似乎已经见效，市场似乎已经体会到这两者之间的区别。
而反对的一方面则认为目前通胀率并未朝着美联储的目标移动。如果说有变化的话，那也是通货膨胀在朝着相反方向发展。此外，年末时间点较为尴尬，鉴于许多投资者在年末之际都会选择提前退出交易市场开始休假，这段时间的市场流动性水平相比往常也因而会变得更多。
机构多方调查，年内缩减QE仍占少数
眼看美联储是否会在年内缩减QE的悬念就要揭开，各方机构也纷纷作出调查预测，总的说来还是有大部分接受调查的分析师认为美联储会等到明年年初才会开始缩减QE。
Praevidential Strategy策略师Masafumi Yamamoto称，基于他自己的预测和其他分析师的观点，预计美联储公开市场委员会(Federal Open Market Committee)本周不削减购债计划的可能性为44%。如果美联储决定暂不收紧刺激*策，他预计美元/日元将重新跌破102。他补充说，美联储有30%的可能性将每月的购债规模减少100亿美元，这将提振美元/日元。
而投资组合管理公司(Portfolio Managers Inc)资深商品咨询师Tom Weber大胆预测，12月缩减购债的概率为零。
他指出，美联储想要看到经济改善具备可持续性，而不仅仅是一个强于预期的非农数据。此外，该会议将成为伯南克(Ben Bernanke)任期的绝唱，我不认为他会为了缩减购债而搞得自己晚节不保。
Weber还称，美联储本周按兵不动的决定可能在货币*策委员会中种下分歧的种子。他补充，预计更加鹰派的委员将为在未来对抗更加鸽派的耶伦(Ja Yellen)打下基础。
《华尔街》(The Wall Street Journal)调查的43位经济学家中，只有11位预计美联储将于本周开始缩减购债规模，而30位则认为要等到明年初。