利率市场化助推银行理财产品转型
摘要：在监管部门要求整顿规范银行理财产品的同时，国内利率市场化的脚步也悄然提速。央行日前取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限。至此，距离利率完全市场化只差存款利率放开。
在监管部门要求整顿规范银行理财产品的同时，国内利率市场化的脚步也悄然提速。央行日前取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限。至此，距离利率完全市场化只差存款利率放开。未来银行存款利率的放开，对目前主要以固定收益类资产为投资标的的银行理财产品将是最大的冲击。
据银率数据库统计，按照投资标的划分，2013年商业银行发行的银行理财产品中，投资标的为货币市场、债券市场以及二者的混合类产品共计8889款，占比接近今年上半年银行理财产品发行总量的半数。
银率分析师认为，对于银行而言，除了不断完善自身、积极适应监管制度之外，当前更为重要的是，必须加快转型步伐，加大产品创新力度，重新进行角色定位，逐步从“利率市场化的替代品”回归到“代客理财”的本位中。
首先，从银行来看，银行需要提高自身的资产管理能力以及产品创新能力，在当前的泛金融管理时代背景下，未来银行理财也将与基金、证券等具备资产管理能力的金融机构形成竞争。
其次，从银行理财产品的投资类型来看，以固定收益类为投资标的的银行理财产品将淹没在开放的存款利率中，失去吸引力。因此银行理财产品需要从投资标的以及产品收益设计等方面进行创新。未来结构性理财产品以及投资于资产证券化、金融衍生品等创新投资标的的银行理财产品将是银行理财产品的主力*。
再次，从银行理财产品的运作模式来看，银行理财产品结束资产池管理，实现单独建账以后，未来有望向“基金化”发展。但目前而言，银行理财产品实现“基金化”还存在会计核算、法律关系模糊等问题，短期内仍难以实现。
最后，从银行理财产品的收益率来看，由于银行理财产品的投资标的以及收益结构设计等方面的创新，将导致未来银行理财产品的收益率出现明显分化，与此同时，相对应的风险也将更加明确。银率分析师建议投资者也要改变银行理财产品“无风险”的传统观念，加强风险意识，选择适合自身风险承受能力的理财产品。